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CFi.CN讯：信息显示，苏盐井神是国内一体化制盐和盐化工龙头企业，实控人为江苏省盐业集团，拥有约150亿吨优质盐矿资源，制盐能力约740万吨/年，同时在淮安地区拥有独特盐穴资源用于发展储气业务。公司子公司国能石油天然气实施的张兴储气库项目一期工作气量6.3亿方已于2025年底建成并运营。

券商披露研报指出，苏盐井神盐化龙头正打开盐穴储气成长新空间，首次覆盖给予买入评级，目标价11.6元。研报认为，盐类产品构成公司盈利基本盘，工业盐毛利率长期维持在30%-40%的高水平。数据显示，原盐供需将保持紧平衡，海盐产能因环保和滩涂减少持续收缩，而下游两碱需求稳定增长。公司在建300万吨储气库卤水制盐项目将于2026下半年至2028年逐步放量，盐类业务有望实现较快增长。同时公司股利支付率保持在45%左右，2026年和2027年股息率有望达到2.9%和3.8%，高股息特征吸引力提升。

研报指出，公司独创井下循环制碱工艺能耗低、三废治理优势明显，在纯碱价格低谷期展现较强盈利韧性。下游平板玻璃随地产竣工企稳，光伏玻璃中长期仍有空间，纯碱供需格局有望改善。钙类产品也正向食品级和除雪剂等高附加值领域转型。

研报认为，淮安盐穴具有盐层厚、夹层可溶、区位贴近华东用气市场等独特优势，周边管网配套完善，储气库业务将成为公司核心增长亮点。在库容租赁模式下年化利润约2.1亿元，若采用低买高卖模式且天然气价差达到1.2元/方，年化利润可达4.8亿元。该业务有望2026年开始贡献实质利润增量，成为重要第二增长曲线。研报预计公司2026-2028年归母净利润为5.5亿、7.2亿和9.3亿元，同比分别增长5%、32%和28%。研报分析，盐穴储气业务对估值的重塑潜力或被市场低估，叠加高分红属性，公司长期投资价值有望得到重估。